2026年一季度，木薯淀粉现货市场呈现强劲上涨态势，季末价格攀升至2025年以来的最高水平。受外盘价格持续走高、国内供应收紧以及下游刚性需求支撑等多重因素影响，木薯淀粉价格一路飘红。数据显示，截至3月31日，青岛港越南粉主流成交价已涨至3800-3920元/吨，较1月初大幅上涨660元/吨，涨幅达20.63%，同比涨幅更是高达35.20%。
推动一季度木薯淀粉价格上涨的主要因素包括进口成本上升和供应收紧。从成本端来看，2025/26年度东南亚木薯产量同比减少，导致原料价格持续攀升。3月份，受中东地区运力受限和运费上涨的影响，木薯收购难度进一步加大，推动价格加速上涨。据统计，一季度越泰木薯价格累计涨幅超过30%。供应方面，由于原料木薯供应不足，国际木薯淀粉工厂普遍采取间歇性生产或阶段性停产措施，导致国际市场供应量有限，工厂普遍存在挺价心态。
国内市场同样面临供应收紧的局面。由于外盘价格持续上涨，国内外价格倒挂现象加剧，贸易商进口积极性下降，木薯淀粉进口量呈现明显下降趋势。海关数据显示，1月份国内港口木薯淀粉进口量为53.05万吨，2月份降至35.12万吨，环比减少33.79%，同比减少25.99%，预计3月份进口量将继续减少。尽管一季度国内港口库存有所增加，但增速逐渐放缓，截至3月31日，青岛港库存量约为24万-25万吨，较1月初增加12.50万吨。供应减少叠加进口成本上升，贸易商普遍采取挺价惜售策略，进一步加剧了市场供应紧张局面。
需求端的表现则呈现分化态势。一季度国内食品及工业领域仍处于传统旺季，但整体需求较2025年四季度有所减少，终端工厂开机率下降。以粉条行业为例，一季度粉条厂平均开机率为22.15%，环比下调8.87个百分点。1-2月份，受终端需求减少影响，粉条厂开机率大幅下滑，月度平均开机率由27.85%降至13.01%，对木薯淀粉的采购需求有限。春节后，随着需求阶段性好转，粉条厂开机率回升，3月份平均开机率升至25.59%，木薯淀粉需求增加，上半月出现集中采购现象，助推现货价格上涨。
展望二季度，木薯淀粉市场将面临机遇与风险并存的局面。成本端，东南亚木薯淀粉集中榨季已过，新增产量减少，预计外盘价格将维持高位，进口成本居高不下将继续支撑现货价格。然而，随着国际市场需求拉动不足，5-6月份国外工厂挺价心态可能松动，外盘价格存在下跌可能。供应端，由于国内木薯淀粉进口依存度高达94%以上，二季度港口阶段性少量到货将使国内市场处于去库存阶段。4月中旬，随着部分贸易商适量出货，流通环节供应或短暂增加，但下旬可能再次收紧。5-6月份，为缓解资金及库存压力，贸易商出货积极性提高，市场供应趋向宽松，将对现货价格形成利空影响。
需求端，二季度食品行业进入传统淡季，市场需求较一季度减少。粉条行业受气温升高影响，销售面临挑战，粉条厂开机率预计下滑，木薯淀粉需求减少。4月中旬，粉条厂将主要消耗前期库存，下旬或出现阶段性补货现象，但5-6月份阶段性停产现象增多，木薯淀粉采购量有限。造纸行业方面，二季度玉米淀粉价格可能下跌，其替代性增强将削弱木薯淀粉的市场竞争力，终端纸企对木薯淀粉的采购需求预计减少。综合来看，二季度木薯淀粉现货价格或呈现先涨后跌态势，4月下旬可能因供应收紧和需求改善出现小幅上涨，但5-6月份在供应宽松和需求疲软的双重压力下，价格或面临较大下跌空间。
