3月20日，科创板迎来历史性时刻——CPO概念股源杰科技（688498.SH）盘中股价突破千元大关，最高触及1140元/股，成为A股市场第八只千元股，也是科创板继寒武纪后第二只跻身“千元俱乐部”的个股。尽管尾盘有所回落，最终收报1114.99元/股，涨幅达17.37%，总市值攀升至958.31亿元，超越寒武纪成为A股第二高价股，仅次于贵州茅台。
这家成立于2013年的光芯片企业，凭借全产业链布局和AI算力风口，在短短一年内实现业绩逆袭。2024年财报显示，公司尚处于亏损状态，归母净利润为-613.39万元；但进入2025年，受益于AI数据中心对硅光方案大功率CW激光器芯片的爆发式需求，公司业绩迎来爆发式增长。三季报数据显示，公司前三季度营收达3.83亿元，同比增长115.09%；净利润1.06亿元，同比激增19348.65%；毛利率从29.69%提升至54.76%，第三季度单季毛利率更达61.62%，创历史新高。全年业绩预告显示，2025年营收预计达6.01亿元，净利润1.91亿元，同比增幅超32倍。
资金推动成为股价飙升的关键因素。龙虎榜数据显示，3月20日沪股通成为最大买入方，当日净买入5.70亿元，占当日成交总额的近三成。太平洋证券分析指出，公司Q3业绩超预期增长，主要得益于AI算力需求驱动下的数据中心光模块订单激增，特别是400G/800G高速光模块配套的CW光源产品实现量价齐升。
光芯片行业的战略地位在此轮行情中凸显。英伟达GTC2026大会发布的Feynman芯片首次将光通信引入芯片间互联，标志着光芯片从通信领域向算力基础设施核心组件的跨越。源杰科技作为国内少数具备IDM全流程能力的企业，已实现25G DFB激光器芯片量产，并向50G、100G高速芯片突破。公司近期公告显示，其用于800G光模块的EML芯片已通过客户验证，预计2026年实现规模化出货。
回顾A股千元股历史，贵州茅台自2019年站稳千元后，凭借品牌壁垒和稳定现金流成为唯一长期维持高股价的标的。而其他千元股多呈现“昙花一现”特征：石头科技（688169.SH）因智能家居赛道崛起，2021年股价逼近1500元，但随后陷入“增收不增利”困境；爱美客（300896.SZ）受医美行业波动影响，2025年营收净利润双降，股价较历史高点跌去近80%；禾迈股份（688032.SH）则因光伏行业周期调整，业绩由盈转亏，股价大幅回落。
面对股价异动，源杰科技连续发布风险提示公告。公司指出，3月18日至20日股价累计涨幅偏离值超30%，存在非理性炒作风险。公告特别提醒，光芯片行业具有技术迭代快、客户集中度高（前五大客户占比超60%）等特点，若未来AI算力需求增速放缓，或竞争对手实现技术突破，可能对公司经营造成重大影响。当前54.76%的毛利率水平能否持续，仍需观察高速芯片量产进度和成本控制能力。
