7月7日，深交所上市的雅化集团（002497.SZ）股价以涨停开盘，最终收于24.65元/股，涨停封单金额达3.71亿元，仍有15.31万手未成交。这一强势表现与公司前一日发布的业绩预增公告密切相关。根据公告，雅化集团预计2024年上半年实现归母净利润11亿元至13亿元，同比增长710.17%至857.48%；扣非归母净利润11.25亿元至13.15亿元，同比增长1392.73%至1644.84%。
公司解释称，业绩大幅增长主要得益于锂盐市场价格持续上行，产品销量和销售均价同步提升，主营业务收入显著增加。同时，内部经营效率的提高也进一步改善了盈利水平。根据2025年年报数据，雅化集团的主要锂盐产品包括电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂和磷酸锂等，综合设计产能接近13万吨。
市场数据显示，氢氧化锂和碳酸锂价格自去年四季度触底反弹后，今年以来一直稳定在10万元/吨以上。5月份，这两种产品价格双双创下2023年9月以来的新高。价格的上涨直接推动了雅化集团二季度利润的增厚，公司预计二季度实现归母净利润7.61亿元至9.61亿元，环比增长124.65%至183.68%。
上海钢联碳酸锂分析师李攀指出，2026年上半年碳酸锂和氢氧化锂价格同比大幅上涨，主要受储能电池需求超预期增长、新能源乘用车出口增加、单车带电量提升等因素驱动。津巴布韦锂精矿出口禁令和江西锂云母矿山换证停产导致的阶段性供给收缩，以及期货资金炒作，也共同推动了价格上涨。
锂盐业务是雅化集团十余年前跨界布局的重要领域。公司前身是1952年成立的雅安化工厂，实控人郑戎从车间女工逐步成长为厂长，并带领公司在2010年成功登陆深交所，成为四川民爆行业的龙头企业。2013年，雅化集团投资3亿元收购四川国理锂材料有限公司，正式进军锂产业。次年，公司又以8200万元收购四川兴晟锂业有限责任公司全部股权，进一步扩大锂业务布局。
尽管初期收购的四川兴晟和四川国理在2014至2015年累计亏损超2000万元，拖累公司业绩，但雅化集团并未放弃锂产业。2015年底，公司曾计划将这两项资产转让给福建众和股份有限公司，但最终交易未能实施。随着新能源行业的快速发展，锂盐产品市场需求旺盛，雅化集团的锂业务在2016年实现营收3.47亿元，同比暴涨184.68%，营收占比提升至21.99%，毛利率也提高至20.67%，成为公司新的业绩增长点。
此后，雅化集团持续加码锂产业。2017年，公司与澳洲银河锂业签署五年锂精矿采购协议，并通过参股澳大利亚CORE公司获得锂矿包销权，同时与川能投合作开发李家沟锂辉石矿，保障上游锂资源供应。同年，公司增设雅化锂业（雅安）有限公司，新建2万吨碳酸锂（氢氧化锂）生产线项目。
2020年7月，雅安锂业年产2万吨电池级碳酸锂（氢氧化锂）生产线全面投产，并在当年12月与特斯拉签订供货合同，约定从2021年起至2025年向特斯拉供应价值6.3亿至8.8亿美元的电池级氢氧化锂产品。2023年，公司与宁德时代达成深度合作，当年向其销售电池级氢氧化锂和碳酸锂产品达10.50亿元。2024年，雅化集团再次拿下宁德时代大单，约定从2026年1月至2028年12月向其供应电池级氢氧化锂和碳酸锂产品。
到2025年，雅化集团锂产业营收已从2014年的812.38万元增长至48.24亿元，占营收比重从0.56%提升至56.46%。12年间，锂产业累计营收超340亿元。在此期间，碳酸锂价格经历了多次大幅波动，从4万元/吨附近暴涨至18万元/吨，后又跌回原点；2022年更是飙至60万元/吨的历史巅峰后高位跳水，直至去年底才触底反弹。在锂价高位时期，郑戎曾凭借58亿元身家登上胡润百富榜，成为四川雅安女富豪。
布局锂产业的12年，也是郑戎与雅化集团共同穿越锂周期的12年。在今年的股东大会上，郑戎感慨行业跌宕起伏，但她认为，面对不确定性，公司只要做好自身经营，就能以不变应万变。对于下半年碳酸锂价格走势，李攀预计将在15万元至18万元/吨区间宽幅震荡，三季度可能受枧下窝锂矿复产及澳矿、非洲精矿集中到港压制，四季度若“金九银十”旺季叠加储能抢装兑现，则存在继续上涨空间。
