经历近三年的行业低谷后，中国锂电产业在2025年迎来全面复苏，多家上市公司财报显示营收与利润双双大幅增长，标志着产业正式迈入新发展周期。从电池制造到上游资源开发，全产业链企业集体摆脱盈利困境，业绩表现远超市场预期。
龙头企业宁德时代（SZ:300750）以4237亿元营收和722亿元净利润领跑行业，净利润增速达42.3%，创历史新高。二线电池厂商表现更为抢眼：正力新能（HK:3677）净利润暴增788%，瑞浦兰钧（HK:0666）结束六年亏损实现6.23亿元盈利，中创新航（HK:3931）净利润同比增长149.6%。A股市场中，国轩高科（SZ:002074）净利润预增超107%，海博思创（SH:688411）营收突破116亿元，归母净利润增长46.49%。
中游材料环节同样呈现强劲复苏态势。电解液龙头天赐材料（SZ:002709）净利润同比增长181.43%，扣非净利润增幅达256.32%；新宙邦（SZ:300037）净利润增长16.48%。负极材料企业璞泰来（SH:603659）净利润接近翻倍，正极材料厂商当升科技（SZ:300073）扭转此前两年下滑趋势，实现34%的净利润增长。上游锂资源企业财务状况显著改善，天齐锂业（SZ:002466）和赣锋锂业（SZ:002460）双双扭亏为盈，盐湖股份（SZ:000792）净利润增长81.8%。
储能市场爆发成为本轮复苏的核心驱动力。2025年全球表前侧储能电池出货量达507.9GWh，同比增长超82%，中国储能企业海外订单规模达366GWh，覆盖60余个国家和地区。储能需求彻底改变行业逻辑，从单纯依赖新能源汽车转向"双轮驱动"模式。数据显示，2025年中国新能源汽车销量达1649万辆，同比增长28%，但储能市场增速更快，成为更稳定的增长引擎。
行业供需关系改善为复苏奠定基础。经过2023-2024年的产能出清，部分材料品类出现结构性供应紧缺，电解液价格企稳回升，天赐材料第四季度净利润同比暴增546%。碳酸锂价格在2025年下半年筑底反弹，从最低5.84万元/吨回升至合理区间，大幅缓解全产业链成本压力。上游企业资产减值压力减轻，中下游企业原料采购成本趋于稳定。
尽管整体向好，行业仍存在分化现象。盛新锂能（SZ:002240）全年净亏损8.88亿元，主要受上半年碳酸锂价格持续下跌影响。不过该公司第三季度已实现单季盈利8871万元，显示行业底部特征明显。这种分化恰恰印证了市场正在通过价格机制完成优胜劣汰，具备技术优势和成本控制能力的企业脱颖而出。
展望2026年，三大确定性因素支撑行业持续增长：全球储能装机预计维持30%以上增速，固态电池商业化落地带来技术革命红利，锂电企业加速全球化布局进入收获期。先导智能（SZ:300450）2025年净利润大增446.6%，正是受益于固态电池设备需求爆发。头部企业已在欧洲、东南亚等地建立完整产业链生态，宁德时代、中创新航等企业的海外本土化产能将逐步释放。
但行业仍面临多重挑战：碳酸锂价格波动、欧美贸易壁垒升级、海外建厂成本高企等问题持续存在。如何在复杂国际环境中构建可持续竞争优势，平衡技术创新与成本控制，将成为企业能否持续领先的关键。这场复苏不是终点，而是中国锂电产业向全球价值链高端攀升的新起点。
