阿里巴巴集团近日公布了2026财年第三季度财报（2025年10月至12月），数据显示总收入同比增长2%至2848.43亿元，低于市场预期的2897.95亿元。经调整净利润为167.1亿元，同比下降67%，市场预期为295.79亿元；归母净利润为163.22亿元，同比降幅同样达到67%。自由现金流在第四季度大幅下降71%，至113.46亿元。这一业绩表现主要受到阿里在即时零售和人工智能领域加大投入的影响。
在核心业务板块中，阿里云表现亮眼，成为集团增长第二快的业务。去年第四季度，阿里云收入同比增长36%至432.84亿元，增速较第三季度的34%进一步提升。即时零售业务则以56%的同比增速成为集团增长最快的板块。阿里集团CEO吴泳铭在财报电话会上透露，截至2026年2月底，阿里云外部商业化收入已突破1000亿元人民币。面对AI市场的长期增长潜力，阿里明确提出未来五年云和AI商业化年收入要突破1000亿美元的战略目标，其中包含模型即服务（MaaS）业务。
此前鲜少露面的平头哥半导体公司在本次财报中首次亮相。其自研GPU已实现规模化量产，不仅支持阿里内部业务，还通过阿里云向外部数百家企业客户提供商业化服务。截至2026年2月，平头哥已累计交付47万片GPU芯片，其中60%以上服务于外部商业化客户，支持了400多家企业客户的AI任务，覆盖互联网、金融服务、自动驾驶等多个行业。
在组织架构层面，阿里巴巴于3月16日宣布成立Alibaba Token Hub（ATH）事业群，由吴泳铭直接领导。该事业群整合了五条业务线：通义实验室负责多模态基础模型研发；MaaS业务线构建开放模型服务平台；千问事业部专注个人AI助手开发；AI创新事业部探索新模式与新市场；悟空事业部作为新设立的部门，定位为"B端AI原生工作平台"，旨在将模型能力深度融入企业工作流。
吴泳铭在财报会上详细阐述了阿里的全栈AI布局：以芯片和云计算构成AI基础设施层，以Token Hub为主线，由大模型、MaaS业务和"to B+to C"应用组成AI模型及应用层。这一布局覆盖了从底层技术到终端应用的完整链条，标志着阿里在AI领域的战略图景更加清晰。
