在市场环境复杂多变的背景下，煌上煌通过一系列精准举措，实现了盈利能力的显著提升。2025年，公司凭借有效的成本控制、高效的运营管理以及成功的战略并购，构建起以“煌上煌”品牌为核心，米制品“真真老老”为支撑，健康冻干食品“福建立兴”为创新动力的多元产品矩阵，为自身高质量发展筑牢了根基。
财报数据显示，煌上煌2025年成绩斐然。公司实现营业收入16.84亿元，归母净利润达到8159.67万元，同比增长102.32%。同时，经营活动现金流净额为3.83亿元，同比增长74.59%，展现出强大的“造血”能力。
从业务结构来看，酱卤制品依旧是煌上煌的基石业务。鲜货产品全年收入达10.06亿元，营收占比59.77%。米制品业务实现收入3.49亿元，占比20.7%。值得一提的是，报告期内并购的冻干食品业务表现亮眼，自9月并表后，第四季度就贡献收入1.76亿元，占全年总营收的10.46%，迅速成为公司第三大业务。这表明在卤制品行业市场规模增速平缓的情况下，煌上煌通过战略性并购，降低了对单一业务的依赖，冻干食品板块正成为驱动公司未来增长的新动力。
福建立兴的并入，不仅为公司带来了收入增量，还优化了客户结构。2025年，知名食品品牌每日黑巧、瑞幸咖啡分别成为公司第二和第五大客户，年度销售额分别为4806.44万元和2598.29万元，在年度总销售额中的占比分别为2.91%和1.57%。福建立兴在冻干食品领域进行了全品类布局，其产品线丰富多样，既有主打“0添加”与功能性的休闲零食，如冻干榴莲、酸奶块、黑巧魔方等；也有利用冻干（FD）技术保留传统美食风味的速食与代餐，像冻干云吞面、免煮银耳羹、速食粥汤系列；在高端饮品和原料领域同样优势明显，凭借冷萃冻干咖啡、植物萃取粉等产品服务茶饮、乳制品企业。
在酱卤制品业务方面，煌上煌持续创新。一方面，不断打造“手撕酱鸭”核心大单品，推动该品类销售占比达到21.9%；另一方面，陆续推出酱香鹌鹑、酱油鸭、香辣猪肺、煌家烤肠等系列新品，丰富产品种类。得益于多元化的品类布局，煌上煌构建起线上线下融合的全渠道销售网络。在酱卤制品上，推进终端门店升级的同时，通过打造团购平台、直播与短视频矩阵为门店引流，促进业绩增长。米制品业务则持续开发山姆、开市客等高端零售渠道，并在大型企事业单位团购市场取得突破。冻干食品业务的产品进驻零食很忙、赵一鸣等全国性零食系统，与伊利、胖东来等头部客户达成合作，还不断推动冻干巧克力衍生品、液态咖啡、山姆系列在供产品等升级迭代，以满足不断变化的消费需求。
面向2026年，煌上煌制定了明确的经营目标。公司计划完成营业收入（不含税）23亿元，其中酱卤制品12.30亿元、米制品4.00亿元、冻干食品6.70亿元；计划完成归母净利润1.65亿元，其中酱卤制品1.13亿元、米制品0.05亿元、冻干食品0.47亿元，力求实现营业收入与净利润的双增长。
具体而言，在酱卤制品业务上，煌上煌将从品牌、产品、业态创新等多方面发力。锁定“社区家庭、年轻白领、Z世代”三大核心客群，通过多种举措提升品牌声量，强化“年轻化卤味代表性品牌”的认知，持续为客户创造价值。同时，不断拓展品类矩阵，打造猪类、鸡类餐桌大单品，抢占餐桌酒席市场；积极探索冻干技术与卤味、米制品的结合，开发冻干锁鲜卤味零食等，拓展产品边界，满足健康、便携的新消费需求。米制品业务方面，2026年将以调整与优化结构为主要方向，深耕江浙沪市场大本营，进驻商超、便利店、连锁零售店、早餐公司等渠道，逐步提升日销占比，有效平衡淡旺季差异。冻干食品业务则重点深耕冻干巧克力衍生品、冻干高端速溶茶、液态咖啡、山姆系列在供产品的升级和替代，在稳定现有市场份额的基础上，向新的细分领域渗透。同时，进一步提高产能规模，通过产量持续增加显现规模效应，逐步实现降本增效，提高企业净利润率。
公司的战略转型与成长潜力也吸引了资本市场的目光，多家券商机构给予正向评级。长城证券在相关研报中指出，面对消费环境的压力，煌上煌将发展重心从门店快速扩张转向存量门店调改，在南昌等地的升级门店已初显成效，部分门店单店销售额实现显著增长。通过成功收购福建立兴，拓展冻干市场第二增长曲线，开启“卤味 + 冻干”双轮驱动模式。作为“卤味第一股”，煌上煌深耕行业多年，目前正处于战略转型关键时期，短期业绩向好展现经营韧性，长期立兴与门店升级有望打开成长空间。
同日披露的2026年一季报显示，煌上煌报告期实现收入5.16亿元，同比增长15.66%；归母净利润4560.86万元，同比增长2.79%，扣非后归母净利润4265.22万元，同比增长8.02%。
