智能眼镜行业头部企业XREAL近日向香港证券交易所提交主板上市申请，中金公司与花旗银行共同担任此次IPO的联席保荐人。作为一家专注于AR眼镜、AI眼镜及空间计算技术研发的硬科技企业，XREAL已形成覆盖消费级与专业级场景的产品矩阵，并在全球市场占据领先地位。
根据第三方机构艾瑞咨询统计，2022年至2025年期间，XREAL以销售收入计连续四年蝉联全球AR眼镜市场冠军。在包含传统智能眼镜的更广泛赛道中，该公司2025年位列全球第二、中国第一。其市场优势源于持续十年的底层技术攻关，包括自研光机与专用芯片的研发突破，以及覆盖欧美亚三大洲的本土化运营体系。
财务数据显示，XREAL2025年实现营业收入5.16亿元人民币，其中海外市场贡献占比达71%。公司通过高端化战略与规模效应实现盈利质量跃升，毛利率从22.1%提升至35.2%，销售及分销费用率优化至25.4%。这种良性发展态势得益于品牌溢价提升与供应链效率改进的双重驱动。
技术储备方面，XREAL构建了"硬件+算法+生态"三位一体的创新体系。其Air系列消费级产品与One系列专业设备已形成市场口碑，2026年计划推出三款战略新品：与电竞品牌ROG联合开发的R1专业眼镜、面向大众市场的Project Helen普及型设备，以及搭载谷歌空间计算技术的旗舰产品Project Aura。这些产品将集成多模态AI交互与混合现实功能，覆盖从日常娱乐到工业应用的多元场景。
资本布局层面，该公司股东阵容涵盖产业巨头与顶级投资机构。阿里巴巴、快手、爱奇艺等互联网企业，立讯精密、Gentle Monster等硬件制造商，以及蔚来资本、云锋基金、红杉中国、高瓴创投等财务投资者均参与多轮融资。此次IPO募集资金将主要用于技术研发、全球渠道拓展及生态合作伙伴建设，进一步巩固其在智能眼镜领域的领导地位。
