华懋科技近日发布2025年度财务报告，显示全年实现营业收入25.03亿元，较上年增长13.12%；归属于母公司股东的净利润为2.18亿元，同比下降21.51%。若剔除股份支付因素影响，公司实际归母净利润达3.02亿元，同比增长7.09%。经营活动产生的现金流量净额为4.21亿元，同比减少36.53%，反映出资金周转效率面临一定压力。
从业务结构看，安全气囊袋业务仍是核心增长点，全年实现销售收入16.73亿元，同比增长14.28%。其中平织气袋贡献11.02亿元收入，增幅12.90%；OPW高端产品线表现更为突出，收入达5.71亿元，同比增长17.04%。安全气囊布业务增速显著，实现收入6.68亿元，同比增长25.25%。相比之下，安全带业务收入为0.76亿元，同比下降9.94%，主要受市场需求结构变化影响。
越南生产基地成为影响利润的重要因素。由于新工厂处于产能爬坡阶段，折旧及摊销费用大幅增加，导致越南子公司净亏损1025.19万元，亏损幅度同比扩大127.38%。公司管理层在业绩说明会上表示，随着设备调试完成和产能利用率提升，预计2026年该基地将实现扭亏为盈。
回顾过去五年发展轨迹，公司营业收入从2021年的12.06亿元稳步增长至2025年的25.03亿元，复合增长率达15.73%。但净利润表现波动较大，同期归母净利润从1.76亿元增至2.18亿元，复合增长率仅为4.34%。这种"增收不增利"的现象，主要源于原材料成本上涨、研发投入加大以及海外基地建设带来的短期成本压力。
在利润分配方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.8元（含税），分红率约为12.74%。这一方案既保持了连续分红传统，也反映出管理层对未来资本支出的考量。值得注意的是，公司加权平均净资产收益率降至6.45%，较上年下降3.21个百分点，显示资产运营效率有待提升。
作为汽车被动安全领域的领军企业，华懋科技正推进"双轮驱动"战略。在巩固现有业务优势的同时，公司通过战略入股电子制造服务企业富创优越，切入半导体设备零部件领域；并加大车规级新材料研发力度，布局氢能源、智能驾驶等新兴赛道。这种转型布局能否转化为新的增长动能，将持续受到市场关注。
