近期，银行业在基金代销领域迎来显著变化，多家银行相继上调代销基金的风险等级，部分产品风险等级被调整至R5（高风险）。这一调整背后，是监管要求趋严与适当性管理持续强化的双重推动，银行代销业务正从传统的“产品导向”向“方案配置”模式转型。
据不完全统计，3月以来，宁波银行、上海银行、深圳农商银行、广东南粤银行等多家机构发布公告，对代销基金风险评级进行系统性调整。例如，广东南粤银行将平安策略先锋混合、嘉实泰和混合等公募产品的风险等级从R3（中等风险）提升至R4（中高风险）；上海银行则将易方达原油人民币A、C份额的风险等级从R4上调至R5，同时将汇添富稳健睿选一年持有期混合的风险等级从R2（中低风险）调整为R3。宁波银行自4月21日起对20只代销公募基金进行风险等级调整，其中易方达原油人民币A、C份额及嘉实沪深300红利低波动ETF联接Y三只产品被上调至R5。
业内人士指出，风险评级是银行销售公募基金的核心依据，其作用在于确保产品风险与客户承受能力相匹配，维护市场秩序并保护投资者权益。根据2026年2月1日起施行的《金融机构产品适当性管理办法》，银行需建立动态评级机制，基金公司风评变化、行内风评规则调整等因素均可能触发产品风险等级的重新评估。目前，多数银行已形成每日巡检与季度复盘制度，以保障产品风评符合监管要求。
在风险控制流程上，银行进一步强化客户告知与留痕管理。例如，某大中型银行相关负责人表示，除主动告知风险等级调整外，银行还会对客户适配情况进行二次复核，确保调整后产品与客户风险承受能力匹配。客户可根据自身需求选择继续持有、赎回或转换产品，银行不会强制干预。同时，所有风险提示信息、客户沟通记录及操作行为均被完整留存于系统档案，实现告知可追溯、流程可核查。
与此同时，基金公司也在主动调整产品风险等级以适应市场变化。某券商联席首席分析师表示，银行主流客户风险偏好集中于R3以下，为满足这一需求，银行渠道正从“销售单一产品”向“提供综合解决方案”转变。例如，招商银行的“长盈计划”、建设银行的“龙盈FOF”等项目，通过严格筛选产品策略与收益波动特征，反向匹配具有长期持有意愿的客户群体，弱化对“爆款”产品的依赖，转而关注客户持有体验与复购率。
某中大型银行透露，当银行内部评级与基金公司评级不一致时，银行将遵循“孰高原则”独立审慎评估，但不会干预基金公司的风评流程。在低利率环境下，银行并非单纯聚焦低风险产品，而是通过多元资产配置平衡风险与收益。例如，公募基金公司一方面加大稳健型、波动控制型产品布局，另一方面开发高弹性产品以满足差异化需求。
银行业研究员认为，市场与监管的双重压力下，银行收紧产品风险评级已成为趋势。从“产品销售”到“方案配置”的转型，短期内可能对代销业务量造成冲击，并增加适当性管理难度，但长期来看将推动公募基金加速布局中低风险产品，开发更多低波动、稳健型产品，以契合主流客群的风险偏好。
