今日，通信板块表现强劲，算力相关细分领域如CPO、光纤等成分股集体走高，通信ETF（515880）盘中涨幅一度突破4%，成为市场关注焦点。这一表现背后，是AI算力需求持续爆发的明确信号，以及全球科技巨头对基础设施投入的坚定信心。
OpenAI近期宣布，到2030年其算力支出将达到6000亿美元，且明确为运营性支出（Opex）而非资本性支出（Capex）。这一规划表明，即便面临激烈竞争，该公司仍计划通过持续投入维持技术领先地位。市场分析认为，此举不仅验证了算力行业的高景气度，也为产业链上下游企业提供了长期增长预期。
英伟达即将于2月25日美股盘后发布2026财年第四季度财报，华尔街普遍持乐观态度。投资者重点关注其2027财年第一季度业绩指引、Rubin架构芯片量产进度、CPO技术商业化前景，以及对中国市场的战略表述。3月16日召开的英伟达GTC大会备受期待，公司此前透露将发布多款“颠覆性”芯片，其中一款被描述为“将震撼全球”。
谷歌近期升级的Gemini3.1 pro模型在推理能力上实现质的飞跃，尤其在处理复杂逻辑问题时表现突出，多项基准测试中重新夺回全球领先地位。目前，谷歌与Anthropic被公认为大模型领域的标杆企业，模型迭代速度显著加快。技术突破正加速推动AI在医疗、金融、制造等领域的落地应用，为上游算力基础设施创造巨大需求空间。
据预测，2026年北美四大云服务提供商的资本开支将超过6400亿美元，这一规模在人类科技史上前所未有。从芯片制造到数据传输，AI正在重构整个产业链逻辑。通信ETF作为算力运输环节的核心标的，其长期配置价值持续凸显。基金经理指出，AI发展遵循“应用反哺基建”的规律，下游场景的爆发式增长必将带动上游投资持续加码。
针对市场对CPO技术替代可插拔光模块的担忧，分析人士认为无需过度反应。当前CPO方案主要由中小厂商试点应用，而可插拔光模块在数据中心scale out架构中仍占主导地位。未来两者将形成互补关系：可插拔光模块继续主导横向扩展场景，CPO则与可插拔方案共同服务于纵向升级需求。
风险提示：文中提及的个股仅用于行业分析，不构成投资建议。基金短期表现不代表未来趋势，投资者应仔细阅读法律文件，充分了解产品风险收益特征，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎做出投资决策。
