*ST华闻（000793）近日披露的重整计划草案引发市场关注。根据方案，海南国资联合体被确定为产业投资人，中国对外经济贸易信托有限公司等18家机构成为财务投资人，共同参与公司重整。这一安排标志着海南省国资委将通过资本运作成为公司实际控制人，为陷入困境的上市公司注入新的发展动能。
重整方案的核心是资本结构调整与债务化解。公司拟以现有总股本为基数实施每10股转增12股的资本公积转增方案，转增股份不向原股东分配。其中5亿股由海南国资联合体以6.1亿元受让，11.93亿股由财务投资人以16.46亿元认购，剩余股份用于债务清偿。这种"债转股+资本注入"的组合方案，既解决了短期偿债压力，又通过股权结构优化为后续发展奠定基础。
在债权处理方面，方案采取差异化清偿策略：50万元以下的普通债权全额现金清偿，超过部分按5元/股实施债转股；有担保债权则通过三年期留债安排逐步清偿，期间按1年期LPR利率给予补偿。这种设计在保障债权人基本权益的同时，最大限度降低了公司的现金支出压力。据测算，重整完成后公司净资产将显著提升，上市地位得到巩固，为后续经营改善创造条件。
财务投资人阵容的构成颇具看点。18家机构中，中国对外经济贸易信托以1.46亿元投资额居首，其背后实控人为中国中化控股。新余达卓企业管理中心、芜湖长卓投资中心、疆钰启辰企业管理合伙企业三家机构分别出资1.19亿元，形成第二梯队。北京京韬聚合企业管理咨询中心、青岛兴砥投资合伙企业等机构也参与其中，甚至出现自然人投资者身影。这种多元化的投资人结构，既体现了市场对重整方案的认可，也为公司带来了丰富的产业资源。
为确保重整效果，方案对投资人持股设置了锁定期：产业投资人承诺持股不低于36个月，财务投资人持股不低于12个月。这种安排既防止短期投机行为，又为战略转型留出足够时间。公司管理层表示，将依托海南国资的产业资源，重点发展文化旅游、文化传媒和交通基建三大业务板块。特别是在自贸港建设背景下，计划通过数据化改造提升文旅业务竞争力，借助海南国资的媒体资源拓展广告市场，并依托交通基建产业链发展相关业务。
市场对重整方案反应积极。披露当日午后，公司股价快速封涨停板，最终收于2.82元/股。业内人士分析，此次重整不仅解决了公司的债务危机，更通过引入战略投资者实现了产业升级。随着各项业务逐步落地，公司有望在海南自贸港建设中获得新的发展机遇，为股东创造更大价值。
