呷哺呷哺（HK00520）近日发布的2025年度业绩公告显示，公司全年实现收入37.89亿元，同比减少20.3%；亏损总额2.96亿元，较上一年度收窄25.6%。尽管经营压力仍存，但通过优化成本结构和调整门店布局，企业亏损幅度有所改善，单店运营效率逐步提升。
收入下滑主要受行业竞争加剧、消费需求理性化以及餐厅数量净减少52间的影响。分业务看，呷哺呷哺与凑凑两大品牌合计贡献95.8%的收入。其中，呷哺呷哺业务收入降至22.79亿元，同比减少13.3%；凑凑业务收入降至13.49亿元，同比减少30.8%。调料产品业务收入也因电商渠道销售减少而下滑至1.10亿元。
成本端优化成效显著。原材料及耗材成本同比下降20.7%至13.26亿元，占收入比重微降至35.0%，主要得益于供应链优化和库存管理提升。员工成本同比减少18.2%至13.18亿元，但占收入比重上升至34.8%，这与关闭亏损餐厅的调整策略直接相关。集团通过减值损失减少（从2.62亿元降至1.08亿元）进一步压缩了其他净亏损。
会员体系成为新的增长点。2025年新增会员近346万人，会员消费频次超3.2次，人均消费金额达383元。推出的礼品卡业务全年售卡金额超6.7亿元，较上一年度增长近2.5亿元，年末沉淀资金超2亿元，显示出消费者对品牌忠诚度的提升。
门店调整方面，集团采取“关劣开优”策略。全年新开57间餐厅，同时关闭109间经营不善的门店，最终营业餐厅总数为905间。其中，呷哺呷哺门店758家，凑凑门店147家。翻座率从2.5倍提升至2.8倍，顾客人均消费从54.8元降至51.5元，一线城市翻座率达3.2倍，显示高线城市消费活力更强。
内部合伙人计划初见成效。通过两次启动“凤还巢”计划，集团邀请优秀员工和骨干参与门店运营，截至年底已有13家门店纳入该模式，50余人成为合伙人。首批合伙门店营收同比增长超30%，利润率突破30%，为单店盈利模型提供了新思路。
对于2026年，集团计划新增不少于100间餐厅，并以翻座率超3倍为目标。呷哺呷哺品牌将重点布局大型娱乐主题乐园、机场等高客流场景，同时在上海试点“呷哺牧场”及自助模式，在广深等城市发展外送卫星店，在下沉市场探索“呷哺Mini”模型。凑凑品牌则坚持谨慎拓店，聚焦核心城市优质商圈，推行轻量化高坪效店型，确保单店盈利能力优先。
