长江基建集团、电能实业及长实集团近日联合发布公告，宣布与法国公用事业巨头Engin达成协议，出售三方共同持有的英国电网公司全部股权。此次交易总金额超过1100亿港元，折合人民币约979亿元，创下近年来全球公用事业领域最大规模的交易纪录。这一举动不仅标志着李嘉诚家族在英国长达16年的基础设施投资画上句号，也引发了市场对其战略调整的广泛关注。
英国电网公司是英国最大的配电网络运营商之一，业务覆盖伦敦、英格兰东南部及东部地区，电网总长度约19.2万公里，服务范围超过2.9万平方公里，为约850万家庭和企业用户提供电力分销服务。根据股权结构，长江基建集团和电能实业各持有40%权益，长实集团持有20%。此次交易中，长江基建与电能实业分别套现443亿港元，长实集团获得221.5亿港元，三家公司合计回笼资金约1107.5亿港元。
买方Engin是全球能源转型领域的重要参与者，业务遍及30个国家，拥有超过9万名员工，涵盖可再生能源生产、电力输配网络及区域能源基础设施等全链条业务。为完成收购，Engin计划通过债务和混合证券融资约50亿欧元，并计划在2028年前处置约40亿欧元资产以优化财务结构。
李嘉诚家族对英国电网的投资始于2010年。当时全球金融危机余波未平，英国资产估值处于低位，长和系以57.75亿英镑从法国电力公司手中收购了这批资产。尽管当时该资产被当地能源机构评为“非优质”，但李嘉诚凭借其商业眼光，通过专业化运营和持续投资，逐步扭转了公司劣势。到出售前，英国电网的关键绩效指标已跃居行业前列，总现金回报率超过6倍，年化复合收益率达约11.5%，在低风险的基础设施投资中堪称典范。
市场分析认为，李嘉诚选择此时退出，既体现了其“不赚最后一个铜板”的投资哲学，也与全球地缘局势变化和英国外资审查趋严有关。近年来，英国能源基建领域被纳入强制监管范围，外资投资环境日益复杂。此次交易不仅使李嘉诚家族获得巨额收益，还显著改善了集团财务状况，为未来投资储备了充足资金。瑞银研究指出，长实集团通过此次出售回收的221.5亿港元现金，将为其战略调整提供重要支持。
此次出售是李嘉诚系统性收缩英国资产布局的一部分。2026年1月，长和系已完成出售英国铁路车辆租赁公司，此前还陆续减持了英国电信、水务等资产。这标志着李嘉诚从“全球扩张”转向“风险收缩”与资产重组的战略调整。作为英国历史上最大的单一海外投资者，李嘉诚家族累计投资超过2555亿元人民币，涉及电力、天然气、供水、电信、铁路、港口、地产及金融市场等多个领域，一度控制着英国约四分之一的电力分销市场和近30%的天然气供应市场。
对于普通投资者而言，李嘉诚的投资逻辑仍具有借鉴意义：选择优质资产、长期持有、在价值充分体现时果断退出，并始终保持对风险的敬畏。随着这笔交易预计在2026年6月底前完成，李嘉诚家族在英国电网的16年投资之旅将正式结束。然而，这位商业传奇人物的故事远未落幕，手握千亿现金的李嘉诚家族，其下一步动向仍将是市场关注的焦点。
