近日，三人行（605168）发布公告称，公司控股股东青岛多多行投资有限公司（简称“青岛多多”）、实际控制人钱俊冬、崔蕾及一致行动人北京华软新动力私募基金管理有限公司（代表“新动力大运量化FOF2号私募证券投资基金”）（简称“华软动力”）与三角防务（300775）董事长严建亚签署《股份转让协议》。根据协议，转让方拟将其合计持有的约1686.54万股公司无限售条件流通股，以26.76元/股的价格转让给严建亚，转让总价款约4.51亿元。
以三人行12月1日收盘价31.19元/股计算，此次转让单价较市价折价约14.2%。权益变动完成后，严建亚将成为三人行控股股东及其一致行动人之外的第二大股东，并承诺自标的股份过户登记至其名下之日起12个月内不会减持。
严建亚在资本市场颇具影响力。他与配偶范代娣共同控制着三角防务和巨子生物（02367.HK）两家上市公司，本人担任三角防务董事长、巨子生物董事局主席。此次入股三人行，有望进一步拓展其A股投资版图。
三人行在公告中表示，严建亚作为知名企业家及资深产业投资人，业务布局和投资领域横跨先进装备制造、新材料、生物科技、大消费等众多领域，积累了深厚的产业资源与成功的产业投资经验。经全面研判公司业务布局及战略规划，严建亚充分认可三人行的投资价值与发展前景，从而达成此次投资。
交易完成后，三人行控股股东青岛多多及其一致行动人合计持有公司股份9672.99万股，占公司总股本的45.88%；严建亚持股8%，成为公司第二大股东。此次协议转让事项尚需经过上交所合规性确认，并在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理股份过户登记手续。
从产业背景来看，三角防务专注于航空、航天、船舶等行业特种合金材料精密构件的研发与生产，是国内航空工业核心供应商之一；巨子生物聚焦生物科技领域，以基因工程、生物材料等核心技术为支撑，在医用敷料、功能性护肤品等细分赛道占据领先地位。而三人行是专业从事整合营销服务的综合型广告传媒企业，主要向客户提供数字营销服务、场景活动服务和校园媒体营销服务。近年来，受多重因素影响，三人行面临一定的业绩压力，2022年至2024年，公司营收从56.53亿元调整至42.08亿元，净利润从7.36亿元下降至1.23亿元。
三人行表示，未来将充分利用战略股东资源，聚焦新质生产力核心要素布局，拓展多元业务生态，持续挖掘新客户需求、开拓新行业赛道、探索新业务方向，构建多维度战略支撑体系，打造可持续增长曲线，全面提升高质量发展的综合实力与核心竞争力。
事实上，严建亚与三人行并非首次结缘。早在2021年5月，三角防务便联合三人行共同出资1亿元设立“西安三航众行新材料合伙企业（有限合伙）”，主投航空先进材料，不过2022年1月双方宣布终止此事。同年3月，双方再次联手，拟由三人行出资2.2亿元、严建亚控股的三元资本出资1万元，共同设立苏州速玟企业管理合伙企业（有限合伙），以股权投资的形式投资拟上市企业，这一举动被市场解读为两家陕西本土上市公司之间的重要战略协同尝试。
严建亚持有三元资本97%的股份，作为资深产业投资人，他投资了西安智同航空科技有限公司、西安致远航空科技有限公司、陕西天成航空材料有限公司等企业。近年来，三人行也在硬科技投资领域积极布局，通过直接投资和作为LP出资产业基金两种方式，主要涉及算力、先进装备制造等领域。
2025年8月，三人行宣布拟出资2.8亿元，在青海设立全资子公司“青海三人行绿能智算科技有限公司”（暂定名），专注从事算力租赁相关业务，重点布局国产GPU为主的算力租赁业务和相关的数据中心业务。产业基金投资方面，由三人行参与发起设立的贵州三人行基石先进装备投资基金合伙企业（有限合伙）已于2025年2月完成私募投资基金备案，该基金总规模为5亿元，其中三人行认缴出资2.45亿元，重点投资于新能源汽车、智能网联汽车、机器人、航空航天、关键零部件等高端制造领域。
财经人士屈放认为，三人行引进严建亚，或看重其覆盖“硬科技+消费”的核心产业背景；对严建亚而言，与三人行的合作也能凭借其数字营销产业，为自身产业营销赋能。从共同寻找外部投资机会，到直接成为三人行重要股东，标志着严建亚与三人行的合作进入全新且更具深度的阶段。例如，借助严建亚在高端制造等领域的资源与信誉，三人行有望更顺利地切入此前门槛较高的To B产业营销领域，为一批“专精特新”企业提供品牌与营销服务；而三人行作为陕西本土的营销平台，在汽车、快消品等领域拥有头部客户资源及AI营销技术，也可对严建亚旗下的消费品牌（如巨子生物）等形成有益的赋能。依托双方既有的创投基金合作基础，此次股权层面的深度绑定或将进一步形成协同效应，使双方能更好地相互赋能，共同强化在硬科技领域的产业投资能力。
