A股上市公司ST海龙与港股上市公司民生国际近日同步披露重大人事变动，两家公司实际控制人胡兴荣被中国有权机关采取强制措施。据公告披露，胡兴荣虽未在ST海龙担任具体职务，但作为民生国际执行董事兼董事会主席，其突然辞任引发市场对多弗系资本版图的深度关注。
多弗集团官网显示，这家以"盘活不良资产"起家的企业，2024年营收规模突破2189亿元，总资产达1433亿元，员工总数超万人。集团业务横跨地产、低空经济、新能源等八大领域，旗下拥有ST海龙与民生国际两家上市公司。但这家曾以"烂尾楼富豪"闻名的浙商系企业，正面临前所未有的流动性危机。
胡兴荣的商业轨迹始于2000年创办的雅洁锁业，2008年金融危机后转向烂尾楼收购领域。据公开报道，其首个项目北京朝阳商业体投入2亿元，8个月后转手净赚超3亿元。2015年通过司法拍卖入主恒天海龙，2018年收购民生国际，构建起"A+H"双资本平台。集团营收从2019年的258亿元飙升至2024年的2189亿元，但快速扩张背后暗藏隐忧。
财联社调查显示，多弗集团2020年1555亿元贸易业务中，超九成来自关联企业闭环交易，实质是依托银行信贷的虚假贸易。这种资本运作模式在2025年10月遭遇致命打击——核心融资渠道锦州银行股权质押无法续贷，导致集团资金链断裂。据员工透露，多弗系已大规模裁员，中高层降薪50%，全体员工薪资停发三个月，多地劳动仲裁机构已受理相关纠纷。
恒天海龙作为多弗系A股核心平台，2025年财务数据暴露严重问题。年报显示，公司营收11.46亿元同比增长8.58%，但归母净利润暴跌92.09%至300万元。董事兰大培对年报投弃权票，指出营收与现金流存在重大差异，子公司财务数据无法核实。中审众环会计师事务所更出具否定意见内部控制审计报告，揭示公司治理存在重大缺陷。
更严峻的是法律纠纷缠身。安丘市人民法院2024年11月受理国恒集团诉恒天海龙案件，涉及资金占用长达十余年的3.38亿元纠纷。虽然一审判决恒天海龙仅需偿还2.48亿元及利息，但公司股权已被查封，博莱特化纤51.26%股权面临处置风险。2026年一季度数据显示，公司净利润同比再降61.46%，经营压力持续加剧。
胡兴荣个人资产同样遭遇司法冻结。天眼查数据显示，其持有的多弗集团99亿元股权自2026年初被成渝金融法院冻结，期限至2029年。这并非首次遭遇司法限制，2023年成渝金融法院就曾冻结其在7家企业的股权。随着实际控制人被采取强制措施，这家曾跻身民企500强前列的商业帝国，正站在命运转折的关键节点。
